Эксперты прогнозируют падение цен на энергетический уголь из Кузбасса на 10–20% к 2028 году

По прогнозам аналитиков NEFT Research, в ближайшие несколько лет стоимость российского энергетического угля на мировых рынках может снизиться на 10–20% от июньских значений 2026 года. Негативная ценовая динамика, как ожидается, сохранится до конца 2028 года, пишет ER.

Во втором квартале 2026 года мировые цены на уголь росли из-за ближневосточного кризиса, ограничений добычи в Китае, перебоев отгрузок из ЮАР и Колумбии, а также перехода индонезийского экспорта под государственный контроль. Однако уже в 2027–2028 годах ситуация изменится: завершение проверок безопасности в Китае стабилизирует добычу, а индонезийские поставщики адаптируются к новым правилам. Возникнет структурный избыток предложения.

По расчётам аналитиков, индекс угля калорийностью 5500 ккал/кг при отгрузках через Дальний Восток опустится с $97 до $84 за тонну к концу 2026 года, а в 2028 году закрепится на уровне $78. Более энергоёмкое топливо (6000 ккал) на Северо-Западе может подешеветь с $75 до $65–70 за тонну.

Для угольной отрасли Кузбасса, которая остаётся основным поставщиком энергетического угля в России, это создаёт серьёзные риски. Как пояснил старший аналитик компании «Эйлер» Никанор Халин, при нынешнем курсе валют кузбасские предприятия, не имеющие собственных портов и вагонов, получают около $5 прибыли с тонны только на дальневосточном направлении. При экспорте через Чёрное и Балтийское моря убыток составляет примерно $10 на тонну.

В таких условиях финансовые показатели угольных компаний окажутся под давлением из-за необходимости давать покупателям дисконт и оплачивать высокие инфраструктурные расходы. Выживание на экспортных маршрутах, по мнению экспертов, будет напрямую зависеть от наличия собственной логистической базы.

В 2025 году добыча угля в Кузбассе сократилась на 7,7% по сравнению с 2024 годом, до 195 млн тонн. В текущем году отрасль продолжает испытывать трудности из-за санкционных ограничений и роста логистических издержек.